Задать вопрос юристу
 <<
>>

Федеральный резервный банк Нью-Йорка: обзор производства Имперского штата


Чувствительность рынка: средняя.
Значение показателя: отслеживает активность производства на территории штата Нью-Йорк.
Релиз новостей в Интернете: www.ny.frb.org/research/regiona/_economy/ empiresurvey_overview.html
Адрес домашней страницы в Интернете: www.ny.frb.org
Время публикации: 08:30 (по восточному стандартному времени), публикуется в средине каждого отчетного месяца.

Регулярность публикаций: ежемесячно.
Источник данных: Федеральный резервный банк Нью-Йорка.
Поправки: незначительные изменения на ежемесячной основе.
Почему этот показатель важен
Если вы никогда ничего не слышали об обзоре Имперского штата (ESMS ), не стоит расстраиваться. О нем не знают большинство людей. Однако инвестиционные менеджеры крупных учреждений знакомы с этим релизом и считают его перспективным экономическим показателем, который может войти в десятку наиболее влиятельных отчетов, публикуемых правительством.
ESMS был разработан Федеральным резервным банком Нью-Йорка для внутреннего использования в июле 2001 года. Год спустя банк вышел со своим обзором в массы и очень разумно поступил, установив такой график публикаций, который опережает все остальные обзоры Федеральной резервной системы, что позволило данному отчету занять определенное место в системе экономических показателей.
ESMS призван оценивать текущее состояние производственных отраслей на территории штата Нью Йорк, а также отражать ожидания руководителей компаний на следующие б месяцев. Несмотря на свою непродолжительную историю ESMSуже продемонстрировал неплохую корреляцию с филадельфийским индексом, который в свою очередь имеет репутацию опережающего показателя будущих данных обзора производства по ISM. Даже Совет Федеральной резервной системы, который определяет политику процентных ставок в стране, сверяется с отчетом ESMS, пытаясь найти в нем ранние признаки ослабления или усиления позиций в сфере производства, а также сигналы начинающейся инфляции. Вообще-то это несколько странно, что отчету ESMS уделяется такое внимание, ведь в действительности штат Нью-Йорк не располагает значительными производственными мощностями.
Как рассчитывается этот показатель
В первый рабочий день каждого месяца ФРБ Нью-Йорка проводит опрос одной и той же группы исполнительных директоров или президентов промышленных предприятий. Респондентов просят поделиться своим мнением по определенному набору вопросов и вернуть заполненные анкеты не позднее 10 числа каждого месяца, хотя анкеты, вернувшиеся 14 числа, все еще могут попасть в рассчет результатов. Обычно почти все 100% респондентов ФРБ Нью-Йорка отсылают свои ответы в срок.
Их просят прокомментировать, как изменились условия бизнеса в данном месяце, и каких изменений они ожидают в течение ближайшего полугодия. Возможны только три варианта ответов: рост активности, снижение активности и отсутствие изменений.
Вопросы анкеты звучат следующим образом:
Как вы оцениваете общий уровень деловой активности?
Каков уровень новых заказов? Отгрузки? Невыполненных заказов? Сроков поставки? Товарно-материальных запасов? Цен поставщиков? Цен предприятия? Количества работников, включая работающих по трудовому договору?
Средней рабочей недели? Расходов на технологии?
Капитальных затрат?
На основании полученных ответов выводится диффузный индекс, в котором процент тех, кто считает, что деловая активность снижается, вычитается из доли тех, кто напортив, видит рост деловой активности.
Поэтому значение выше 0 говорит о том, что большинство производителей полагает, что состояние их бизнес-среды, скорее, улучшается, чем ухудшается.
Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику Обложка. Обзор производства Имперского штата Общее состояние бизнес-среды. Это ключевой индекс отчета. Он отражает общее мнение руководителей производственных предприятий об активизации или замедлении активности. Обратите внимание, что индекс общего состояния бизнес-среды не является средневзвешенным всех результатов обзора, а вычисляется по каждому из элементов деловой активности.
Какую же информацию мы получаем из индекса общего состояния бизнес-среды? Если не принимать во внимание отсутствие достаточной статистической истории показателя, нужно отметить, что положительное значение индекса является признаком усиления позиций производственных предприятий. Насколько распространенным является такое мнение среди производителей, можно понять из приведенных ниже таблиц. Обзор производства Имперского штата (результаты за месяц и ожидания на следующие полгода)
Подробные таблицы. Данные, приведенные в каждой из таблиц отражают фактический процент респондентов, по мнению которых активность бизнеса растет, по сравнению с теми, кто считает, что она напротив снижается. Итоговый индекс — это простая разность двух значений. Очевидно, чем выше индекс, тем более выражен консенсус в производственном секторе. Одной из проблем данного отчета является нестабильность данных. Цифры могут резко колебаться из месяца в месяц, поэтому иногда удобнее пользоваться графиком, на котором представлен срез мнений за последние 12 месяцев. Чтобы вывести какую-либо тенденцию, рекомендуется отталкиваться от скользящего среднего за 3 или 6 месяцев. Новые заказы. Будущее производство и занятость в производственном секторе зависят от постоянного потока новых заказов. Если число заказов падает, производство может замедлить обороты, что ставит рабочие места на предприятиях под угрозу сокращения. Стабильное увеличение заказов — это многообещающий знак того, что заводы будут продолжать бесперебойный производственный процесс, обеспечивая полную

February
Empire State Manu \

2004

Дата публикация' 17 февраля 2004 года, 08:30 Резюме
В феврале, согласно данным обзорам производства Имперского штата, в производственном секторе Нью Йорка отмечается продолжение роста активности. Индекс общего состояния бизнес-среды достиг отметки 42,1, заметно превысив значение прошлого месяца. Индексы новых заказов и отгрузок также демонстрируют значительное улучшение ситуации. Также положительным является и значение индекса невыполненных заказов. Впервые за несколько месяцев инд екс сроков доставки перешел нулевую отметку, а инд екс товарно-материальных запасов вышел на максимальный уровень за период более 1 года. Индекс цен предприятия остается положительным в течение второго месяца подряд. Оба индекса занятости также улучшили свои позиции, при этом индекс средней продолжительности рабочей недели достиг рекордной величины Фьючерса на индексы также отражают стабильный оптимизм.
Индекс общего состояния бизнес-среды бьет рекорды января
В феврале инд екс общего состояния бизнес-среды вырос до новой максимальной отметай, поднявшись над уровнем января и достигнув значения 42 1. Этот результат продолжил динамику последних 5 месяцев в течение которых инд екс не опускался ниже 30. Более половины респондентов считают, что в феврале ситуация в бизнесе улучшилась, причем их число несколько выросло по сравнению с январем, однако остаются 10% респондентов, по мнению которых положение дел ухудшается. Индекс новых заказов достиг отметки 34,9, что очень близко к уровню индексов занятости, которые также демонстрируют стабильный

рост. Инд екс количества работников упал на несколько пунктов относительно прошлого месяца, но тем не менее остался на уверенно положительном уровне 16,5.28% респондентов отметили увеличение штата сотрудников в феврале, тогда как сокращение рабочих мест происходит только в 11 % случаев Индекс средней продолжительности рабочей недели достиг своей рекордной отметки 26,5 - в данном случае 34% респондентов говорят об удлинении рабочей недели и только 8% о ее сокращении.

занятость своим работникам. Этот компонент также может служить предвестником уровня предпринимательской уверенности. Если заводы работают в полную силу и поток заказов не иссякает, то у руководства отпадают сомнения в необходимости найма новых работников и увеличения капитальных затрат.

Новые заказы — диффузный индекс
60
40
20
0
-20 />Ф 2004
Н Д
м и и 2003
Новые заказы
Больше Также Меньше Индекс Янв. 49,03              36,75              14,21              34,82
Фев. 48,91              37,12              13,97              34,94
Невыполненные заказы. Этот показатель дает определенное представление о том, какого накала достигла ситуация в производственном секторе. Если спрос настолько велик, что заводам не хватает мощностей, чтобы полностью его удовлетворить, то количество невыполненных заказов будет расти, а сроки поставок — увеличиваться. Такая напряженная ситуация также может спровоцировать рост цен ввиду дефицита сырья. Положительная сторона роста числа невыполненных заказов заключается в том, что это может подталкивать производителей к увеличению капитальных затрат на развитие технологий и расширение мощностей, чтобы удовлетворить спрос покупателей и ускорить темпы доставки продукции.

Невыполненные заказы              Невыполненные              заказы — диффузный индекс

ФМАМИИ АСОНДЯФ
2003              2004
Больше              Также              Меньше              Индекс
Янв.              26,03              57,93              16,04              9,99
Фев.              24,39              57,70              17,91              6,48              lt;3 Цены поставщиков. Когда только начинается инфляция, первые тенденции появляются именно здесь — в производственном секторе. Заводы часто переносят свои возросшие затраты на оптовиков; оптовики затем переводят их в дополнительные надбавки для розницы, а розница пытается компенсировать все это за счет потребителей — такова схема роста расходов семей. Федеральная резервная система внимательно следит за ходом инфляционных процессов уже на самом раннем этапе, чтобы вовремя вмешаться и пресечь ее в зародыше. Цены предприятий. Прибыль корпораций зависит не только от возможности снижения операционных расходов, но и от способности устанавливать достойную ценовую надбавку, гарантирующую прибыль. Наличие мировой конкуренции и слабые позиции отечественной экономики подрывают возможности компаний в плане выгодного для них ценообразования. С другой стороны, улучшение экономической ситуации возвращает ценовую гибкость и укрепляет позиции производителей. Количество работников Это самый ранний индикатор рынка труда за месяц. Он может давать предварительную картину изменений в сфере занятости в производственном секторе, которые могут произойти по данным официальных отчетов, публикуемых 2 недели спустя.
Обзор производства Имперского штата, февраль 2004 год
Цены поставщиков
Янв. 32,69 62,50 4,81 ч
27,88
Фев. 38,79 56,03 5,17 33,62
Цены предприятий
Больше Также Меньше Индекс
Янв. 15,38 73,08 11,54 3,85
Фев. 14,66 74,14 11,21 3,45

Количество работников
Больше Также Меньше Индекс
Янв. 35,09 54,34 10,58 24,51
Фев. 27,74 61,05 11,21 16,54

lt; 5
® тг
-R И И
2003
TJ FTT
2004

Цены поставщиков — диффузный индекс

Цены предприятий — диффузный индекс
40
20
о
-20
-40
(Данные приведены с поправками на сезонность)
Влияние на рынок
Облигации
Главное для трейдеров на рынке облигаций — это предугадать всплеск инфляции и рост процентных ставок. Поэтому любая свежая информация о текущем и будущем состоянии экономики вызывает в их среде оживленный интерес. Обзор производства Имперского штата воспринимается именно в данном аспекте: как своевременная публикация последних новостей о деловой активности заводов и фабрик. Тем не менее остается один важный вопрос: а будут ли трейдеры предпринимать какие-либо действия, исходя из полученной информации? Практика в данном случае очень неоднозначна. Однако можно без опаски предположить, что по мере приближения к поворотному моменту в экономике этот отчет становится все более влиятельным. Если цифры ESMS говорят об умеренном росте производства при незначительном уровне инфляции, то в такой ситуации цены на облигации будут расти, и процентные ставки — снижаться. Однако резкий скачок значений индексов в сочетании со стабильным ростом цен поставщиков и предприятий, вероятнее всего, вызовет волнение среди инвесторов. По мере увеличения беспокойства по поводу возможного повторения динамики в следующем отчете ФРБ курсы ценных бумаг с фиксированным доходом могут падать.
Акции
Фондовый рынок также чувствительно реагирует на публикацию этого отчета, учитывая его положительную корреляцию с данными обзоров ФРБ Филадельфии и Чикаго, а также с данными ISM. Ослабление индексов Имперского штата может служить признаком того, что доходы производителей находятся под угрозой, что негативно отражается на курсах акций Уверенный всплеск значений индексов в период экономического безвременья служит толчком к росту цен на акции.
Курс доллара
Иностранные инвесторы не проявляют никакого очевидного интереса к публикации данного отчета.
<< | >>
Источник: Бернард Баумоль. Секреты экономических показателей. 2010 {original}

Еще по теме Федеральный резервный банк Нью-Йорка: обзор производства Имперского штата:

  1. Федеральный резервный банк Канзас-Сити: обзор производства десятого округа
  2. Федеральный резервный банк Филадельфии: обзор экономической перспективы
  3. Федеральный резервный банк Ричмонда: активность производственного сектора пятого округа
  4. Федеральный резервный банк Чикаго: общенациональный индекс деловой активности (CFNAI)
  5. 2.5. Федеральные и муниципальные финансовые институты: Министерство финансов Российской Федерации, Федеральное казначейство, Центральный Банк, Федеральная налоговая служба, фондовые и валютные биржи
  6. Региональные отчеты Федеральных резервных банков
  7. СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ
  8. Глава 11 ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА, ДЕНЬГИ И КРЕДИТ
  9. ГЛАВА 7. СТАВКА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ
  10. ГЛАВА17.Федеральная резервная система: инструменты денежно-кредитной политики
  11. Денежно-кредитная политика и тактические цели Федеральной резервной системы
- Регулирование и развитие инновационной деятельности - Антикризисное управление - Аудит - Банковское дело - Бизнес-курс MBA - Биржевая торговля - Бухгалтерский и финансовый учет - Бухучет в отраслях экономики - Бюджетная система - Государственное регулирование экономики - Государственные и муниципальные финансы - Инновации - Институциональная экономика - Информационные системы в экономике - Исследования в экономике - История экономики - Коммерческая деятельность предприятия - Лизинг - Логистика - Макроэкономика - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги - Оценка и оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Прогнозирование социально-экономических процессов - Региональная экономика - Сетевая экономика - Статистика - Страхование - Транспортное право - Управление затратами - Управление финасами - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит - Экономика в отрасли - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая теория - Экономический анализ -